Đáo hạn phái sinh là gì? Các yếu tố cần lưu ý cho nhà đầu tư

16/02/2022

Để đầu tư chứng khoán phái sinh thành công và gia tăng lợi nhuận vốn chủ sở hữu, điều đầu tiên mà các nhà đầu tư cần lưu ý là ngày đáo hạn. Vậy ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh có tầm quan trọng đặc biệt như thế nào mà các nhà đầu tư phải lưu tâm? Vậy để hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh mời các nhà đầu tư cùng Saigon Futures tìm hiểu bài viết sau đây

Đang nắm giữ hợp đồng và chưa rõ cần theo dõi mốc nào trước ngày đáo hạn? Xem hướng dẫn quản lý vị thế tại Saigon Futures trước khi quyết định giữ hay đóng vị thế.

I. Đáo hạn chứng khoán phái sinh là gì?

1. Trước hết, các nhà đầu tư cần tìm hiểu sơ lược khái niệm ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh là gì?

Ngày đáo hạn (Expiration date) là ngày có hiệu lực cuối cùng của hợp đồng hàng hóa phái sinh, bao gồm: hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn. Thông thường, khi gần chạm đến ngày đáo hạn, nhà đầu tư sẽ có những quyết định riêng đối với hoạt động mua/bán. Trước khi đến ngày đáo hạn hợp đồng chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư nắm giữ hợp đồng có thể thực hiện quyền chọn đóng vị thế để ghi nhận mức lãi lỗ hoặc có thể giữ nguyên một hợp đồng vô giá trị thời gian đáo hạn. Những trường hợp trader giữ nguyên hợp đồng vô giá trị thời gian đáo hạn là rất hiếm khi xảy ra, vì nếu không đóng vị thế, nhà đầu tư sẽ đối mặt với nguy cơ lỗ “nặng”.

II. Chứng khoán phái sinh đáo hạn ở thời điểm nào?

Thông thường, khi tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán cơ sở, nhà đầu tư không cần quan tâm đến ngày đáo hạn, nhưng đối với chứng khoán phái sinh, ngày đáo hạn được quy định cụ thể và là yếu tố quyết định lợi nhuận của các nhà đầu tư. Vào ngày đáo hạn, các giao dịch của hợp đồng phái sinh sẽ hoàn toàn được dừng lại và mọi thứ đều được tất toán bằng tiền mặt. Ngày đáo hạn được quy định đối với chứng khoán phái sinh là ngày thứ năm của tuần thứ 3 trong một tháng. Như vậy ở bất kỳ điểm nào, cũng sẽ có 4 hợp đồng tương lai được giao dịch theo ngày đáo hạn. Lần lượt là tháng hiện tại, tháng kế tiếp và tháng cuối cùng của 2 quý gần nhất

Các hợp đồng phái sinh (cập nhật: 24/09/2026)

Ví dụ:

Mã hợp đồng tương lai VN30F2503 trong quý I/2025 sẽ diễn ra các phiên giao dịch trong các tháng 1, 2, 3 như sau:

Nếu ngày giao dịch đầu tiên là ngày 20/11/2024, thì ngày đáo hạn của tháng 1 sẽ là 16/01/2025. Ngày đáo hạn của tháng kế tiếp là 20/02/2025. Ngày đáo hạn của tháng thứ 3 là 20/03/2025 và ngày đáo hạn của 2 quý gần nhất là 19/06/2025. Theo kinh nghiệm của các chuyên gia kỹ thuật, trong giai đoạn đầu thị trường chứng khoán phái sinh sẽ chẳng có thông tin gì nổi bật, nhưng càng về sau thị trường càng có nhiều sự biến động và đây cũng chính là lúc nhà đầu tư có những lối đi riêng nhằm gia tăng lợi nhuận vốn chủ sở hữu.

Ví dụ như: Ngày giao dịch đầu tiên là 20/11/2024 và ngày giao dịch cuối cùng là 20/03/2025, trong thời gian đầu nhà đầu tư dường như sẽ không có nhiều động thái, nhưng càng về đến ngày đáo hạn thị trường sẽ bắt đầu sôi nổi và biến động. Trong thời điểm này, giá thị trường có thể sụt giảm hoặc tăng tùy vào tình hình thị trường và những thông tin chính trị “nóng bỏng” xoay quanh.

Trước khi giữ vị thế đến gần ngày đáo hạn, nhà đầu tư nên Kiểm tra mã hợp đồng và thời hạn giao dịch để chủ động kế hoạch đóng hoặc chuyển vị thế.

III. Ngày đáo hạn có ảnh hưởng gì đến thị trường không?

Khi đến ngày đáo hạn, thị trường sẽ có rất nhiều biến động, khiến cho nhà đầu tư phải sớm ra quyết định để thu lời, chặn lỗ, vì lúc này nhà đầu tư buộc phải đóng trạng thái tất cả các slot mà mình đang nắm giữ, nếu không nhà đầu tư sẽ phải chấp nhận mọi mức giá của ngày đáo hạn. Khi giao dịch chứng khoán phái sinh tại thị trường Việt Nam, Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) sẽ có những quy định riêng về ngày đóng trạng thái đối với từng loại hợp đồng tương lai. Đây như một phương án quản trị rủi ro đối với các nhà đầu tư về ngày đáo hạn để hạn chế những điều không đáng tiết xảy ra.

Ví dụ: Nhà đầu tư mua một hợp đồng tương lai nhóm nguyên liệu công nghiệp Bông sợi tháng 3/2025 mã CTEH25, có ngày đáo hạn chung là 21/02/2025, nhưng đến ngày 17/02/2025 MXV sẽ thông báo và bắt buộc nhà đầu tư đóng trạng thái để ngăn chặn rủi ro.

Xem thêm: Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) là gì? Vai trò và cách thị trường vận hành

Tùy từng hợp đồng tương lai, thời gian đáo hạn và mốc đóng vị thế có thể khác nhau. Nhà đầu tư cần kiểm tra thông báo, đặc tả hợp đồng và quy định hiện hành của MXV trước khi giữ vị thế đến gần ngày giao dịch cuối cùng. Saigon Futures là Thành viên Kinh doanh thuộc MXV và hỗ trợ khách hàng tra cứu thông tin sản phẩm, quy định giao dịch và các mốc cần lưu ý đối với hợp đồng đang nắm giữ.

Bạn cần hỗ trợ kiểm tra ngày giao dịch cuối cùng hoặc quy định xử lý vị thế? HÃY LIÊN HỆ SFI để được hỗ trợ 1:1. BẤM NGAY vào nút “BẠN CẦN TƯ VẤN” và để lại thông tin để đội ngũ Saigon Futures hỗ trợ.